到A股卖茶叶怎么就这么难?

来源:admin日期:2020/07/10 浏览:90

  A股有酒没茶的历史或将被改写。

  近日,中国茶叶和澜沧古茶同日吐露IPO招股书,同时向A股发首冲击。

  说首来,茶叶算是中国历史最悠久的商品之一,中国也是茶叶产销大国,茶叶品牌、制茶企业遍地开花,但A股3000众家上市公司,异国一家以茶叶为主买卖务。

  深深宝A1992年上市时,旗下业务包括茶叶,算是仅有的茶叶概念股,不过之后茶叶业务日渐边缘化,如今公司已更名为深粮控股(走情000019,诊股)(000019.SZ),主买卖务为粮油贸易。

  到A股卖茶叶,怎么就这么难?

  港股、新三板有众家茶叶企业,但大无数活得并不好。坪山茶业更名为区块链集团,后被勒令清盘;近日,龙润茶被港交所请求退市;茶叶上市公司年迈天福,刚走出周围添长泥潭,又陷入添收不添利的怪圈;在新三板挂牌的八马茶业、七彩云南等,则集体终止挂牌。

  走业难做,大片折本

  7月3日,普洱澜沧古茶股份有限公司(简称“澜沧古茶”)吐露IPO招股书,拟登陆深交所募资6.28亿元,主要用于营销网络建设和仓储中央建设。

  公司主要产品为普洱茶,2017年-2019年,公司买卖收好别离为2.50亿元、2.99亿元、3.80亿元,归母净收好别离为5729.08万元、7559.45万元、8116.71万元。

  通知期公司业绩添长,与近年普洱茶走情高涨直接有关。

  斑马消耗经过普洱茶网查询澜沧古茶普洱茶批发零售报价发现,近年价格普涨迅猛。以公司单价最高的2016款澜沧古茶·乌金为例,该产品2018年7月7日和2019年7月7日的报价为2680元/盒,2020年7月7日的报价为5980元。公司单价最矮的0081系列2013年幼沱,最新报价为58元/沱,2017年7月7日的单价为23元。

  价格上涨,销量在下滑。2017年-2019年,公司茶叶销量别离为611.71吨、527.14吨、537.35吨。

  即便团体价格不息上涨,公司的毛利率却在下滑。通知期内,公司综吻合毛利率别离为65.56%、64.03%、61.94%。受毛利率下滑、费用率走高等因素影响,公司近年盈余能力有所下滑,2017年-2019年净利率别离为22.92%、25.28%、21.36%。

  普洱走情望涨,其他茶叶品栽,就异国这么幸运了。

  与澜沧古茶同日吐露IPO招股书的中国茶叶,是中粮旗下的综吻合性茶叶企业,在暗茶、乌龙茶、红茶、白茶周围都占有相等的市场空间。

  2017年-2019年中国茶叶的总销量在不息上涨,买卖收好亦随之上涨,净收好却表现下滑趋势。通知期内,公司买卖收好别离为12.29亿元、14.90亿元、16.28亿元,归母净收好别离为1.75亿元、1.45亿元、1.66亿元,净利率从14.24%降至10.20%。

  港股曾吸纳了众家中国茶叶走业的中坚力量,但各家公司情势都不笑不悦目。龙润茶(02898.HK)和坪山茶业,已经到了濒临退市的境地。

  龙润茶2017年停牌至2019年,2019岁暮被请求退市,2020年5月公司挑出阻止,次月终强走发布截至2020年一季度的全年业绩公告。公告表现,公司最新财年收好5712万港元,同比降落39.76%,折本7068.2万港元,折本额挨近翻倍。

  坪山茶业2017岁暮更名为区块链集团蹭炎点,因休业在2019年被勒令清盘,该公司如今仍处于挣扎之中。

  2018年7月,中国天化工更名为信阳毛尖(00362.HK),涉足茶叶业务。2019年下半年,公司收好1.50亿港元,折本5144.8万港元。2020年头,公司决定退出茶业业务,5月份拟再度更名为中国新经济集团控股有限公司。

  前几年在新三板市场炎火朝天的茶叶板块,如今偃旗息鼓。2018年-2019年前后,八马茶业、七彩云南、梅山暗茶、中吉号相继终止挂牌,谢裕大则终止上市辅导。

  业绩预期难料

  对于一家拟上市公司,不克只望通知期业绩,更答该关注成长性、赓续盈余能力等预期空间。

  澜沧古茶因普洱走情坚挺,近年大周围囤积普洱茶,导致经营性现金流下滑。2017年-2019年,公司经营性现金流别离为7651.69万元、-1911.76万元、5857.77万元。

  同期,公司存货余额别离为2.82亿元、3.83亿元、4.14亿元,占总资产的比例别离为61.97%、66.77%、56.27%,存货余额及占比较高。

  茶企囤积普洱,就和黄金珠宝企业囤积黄金,玉石企业囤积原石相通,带有必定的赌性。

  有由于价格暴涨而赚到盆满钵溢的能够,便有价格下跌影响公司业绩的风险。

  包括普洱在内,整个茶叶走业的业绩,均与走情有关。

  倘若说龙润茶、坪山茶业、信阳毛尖的折本,更主要的是自己因为,那么走业年迈天福上市后业绩原地踏步,受走情影响的因素更大。

  2011年,天福(06868.HK)登陆港交所,以前,公司收好、归母净收好别离为17.53亿元、2.94亿元,后业绩走出V字型趋势,8年之后的2019年,公司收好、归母净收好别离为17.97亿元、2.73亿元。

  到A股卖茶叶怎么就这么难?

  茶叶走业普及存在着高毛利、高费用的特点。2017年-2019年,澜沧古茶、天福等公司的毛利率安详在60%,中国茶叶因贸易业务较众,毛利率略矮,也超过40%。

  随着茶叶企业开店、运营、推广等成本不息添长,茶叶需要总体稳定、价格随走情震动等因为,茶企预期的盈余空间将进一步缩短。

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